币圈聚合(268btc.cc)：华尔街财富管理顾问与纽约时报畅销书The Truth About Crypto作者Ric Edelman日前发表研究报告，他主张投资人应大幅提高加密资产投资上的配置比例。根据他的建议，保守型投资人应至少配置10%，中等与积极型投资人则应配置25%至40%。Ric Edelman创办的Edelman Financial Engines目前管理资产高达2870亿美元。本文讯息来自Forward Guidance电子报，以下为重点整理，纯市场观察，非任何投资建议。
传统配置已过时，加密货币为财富核心资产
Edelman认为传统的60/40股票与债券资产配置法已无法应对现今的理财挑战。人类寿命延长的背景下，资产配置应迈入新阶段。根据Edelman的研究报告，加密货币不再是投机工具，而是具备长期投资价值的资产类别。
他指出市场加权投资组合应包含加密资产，因此不配置加密货币实际上等同于在做空整个市场。此外，包含比特币的投资组合在风险调整后的回报表现上，多次优于传统资产组合，无论是从夏普比率、索提诺比率、标准差或最大回撤来看皆然。
理财顾问需重视客户的加密资产配置
Edelman在报告中指出理财顾问若无法正视加密资产在现代投资组合中的角色，将无法有效服务客户。彭博分析师Eric Balchunas在社群平台X上表示，Edelman的声明堪称是继BlackRock执行长Larry Fink之后，传统金融界对加密货币最重大的支持。
从1%到40%态度转变反映市场趋势
回顾Edelman过去的立场，他在2021年出版的The Truth About Crypto书中建议的加密资产配置仅为1%。如今他建议可将配置大幅拉高至40%，显示市场环境与产业信心已有巨大改变。
在他看来，今日配置40%加密资产的风险，反而低于四年前配置1%时的情况。Edelman认为，目前政策环境更加明朗，美国政府不仅不再敌视加密货币，甚至在制度与监管上提供支持。银行与券商也已经可以合法进行交易与托管，使投资顾问更容易为客户接触此一领域。
传统投顾终将全面转向
Edelman分析，投资人目前对加密资产主要呈现三种态度：一是充满好奇但尚未建立立场；二是持怀疑态度；三是完全反对者。他指出部分人基于政治立场(如反对MAGA)或缺乏现代投资组合理论知识而抵制加密货币，但只要将焦点转向业务发展，大多数人会重新思考其立场。
他补充表示加密资产可以协助顾问吸引更多客户提升资产管理规模(AUM)与推荐量，是最有说服力的证据。他认为尽管目前如先锋集团(Vanguard)等机构仍对加密抱持保留态度，但终将转向。
投资标的弹性高，顾问可自行决定方向
至于投资人应该配置哪些类型的加密资产，Edelman并未给出明确方向。他表示可交由顾问或投资人依据风险偏好自行决定，可能选择单一资产如比特币或是结合多种加密代币、相关股票甚至ETF。
市场资金持续流入，加密资产动能强劲
根据CoinShares数据，6月23日至27日，数字资产投资产品净流入达27亿美元，为连续11周正流入。其中比特币与相关产品吸引了22亿美元资金，以太币产品则获得4.29亿美元流入。
在股票市场方面，加密相关公司亦受关注。Circle近期首次公开发行(IPO)受到热烈追捧，股价目前约为每股180美元。Coinbase(COIN)、MicroStrategy(MSTR)与Robinhood(HOOD)今年迄今涨幅分别为37%、34%与134%。本周一，HOOD因公布代币化股票业务讯息，股价上涨11%。此外，加密交易所Kraken也正式推出其代币化股票与ETF平台，目标市场为非美国投资者。
传统融合加密的新时代来临
Edelman的最新观点，不仅反映个人对加密资产前景的高度信心，更体现出传统金融界对加密资产态度的转变。从「加密边缘论」到「主流资产配置」，投资理财正式迈入结构性变革。
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