币圈聚合(268btc.cc)：风投合伙人Adam Cochran今日发文，回顾自己如何在上一轮牛市登上各大交易所的盈利榜单，并分享能在市场中长期生存的关键：「保守、遵守纪律并接受错过」，为投资人提供了一份简单实用却知易行难的交易手册。
牛市风险：暴富和暴毙只有一线之隔
Cochran首先指出，如果一个投资人因投资标的仅仅2%的下跌就哭喊「What happened？」，那么代表他过度曝险了，根本还没准备好面对真正的牛市波动。
他强调，回顾历史，每当市场接近高点，下跌插针的频率与幅度都会显著增加。主流币常出现2%至5%的急跌，其余山寨币的跌幅则往往放大至三至四倍。
尤其在流动性薄弱的周日，专业交易者经常透过拉抬市场与现货砸盘，洗掉追高的杠杆部位。这种规律，会让风控观念较差的交易者被清算出局。
经验教训：杠杆进场要等到「真正的恐慌」
在Cochran的回忆中，近几轮牛市不变的守则是：「不要在小幅回调时就急着加杠杆。」
一旦我们经历了其中一次，通常会再有额外的波动。我会等到波动性扩大后，至少有15%至20%的跌幅才会增加杠杆。
他举例，以太坊曾在2,600美元跌至2,000美元的过程中，多次反复回测，每一次都持续洗掉市场上的过度杠杆。这些反复测试虽然痛苦，却正是少数耐心等待的交易者累积优势的时机。
Cochran坦言，自己正是在这些清洗阶段中，因保守而站稳脚步，才能登上当时FTX与币安收益七至八位数以上的盈利榜单。他表示：「这份成绩单来自于严格遵守纪律，而非盲目追逐行情。」
保守交易宝典：从持仓到风控的全套心法
进入本轮牛市，Cochran提出的策略同样以「保守」为核心。他甚至对此列出了一份交易守则：
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以现货为基础：仅在5%以上的回调才小幅加杠杆，15%至20%的跌幅才考虑押注更大部位，并确保有足够保证金应对接下来可能的再次测试。
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分批落袋为安：每当市场走出15%以上涨幅，应将部分利润转换为USDC等稳定币，存入Aave等平台，作为暂时不动用的资金缓冲。
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避免小币杠杆：除非资金相当雄厚，否则不要在中小型代币上使用杠杆。
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永远留有现金：尤其在周末前，手上至少保留10%的现金，以应对流动性低落市场的突发行情。
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分散与耐心：切勿allin，更不要只押注两三种非主流资产。同时，当市场上人人都正炫耀杠杆赚大钱时，反而是该卖出并休息一个月的讯号。
他表示，这些守则虽然看似保守，但能有效避免投资人陷入追涨杀跌、最终全盘皆输的陷阱。
交易哲学：「留得住」比「赚最多」更重要
Cochran的核心思想不仅仅是交易技巧，更是一种心态的修炼。
他指出，许多在上一轮牛市赚得比他更多的人，如今早已失去大部分资本。真正能长久累积财富的人，不是赚最多的那个，而是能「守住成果、不把赢来的钱输回去」的人。
他总结道：「在这场牛市游戏里，与其追逐短期暴利，不如培养长期生存的能力。」
能够接受别人赚得比你多，能够满意于自己已经赚到的钱，是累积财富的第一要诀。
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