币圈聚合(268btc.cc)讯：从2021年微策略Strategy(原MicroStrategy)率先把比特币写进资产负债表，到现在越来越多上市公司宣布建立比特币储备，「比特币进金库」短短几年时间便成为了资本市场上的显学。然而，天桥资本SkyBridge Capital创办人Anthony Scaramucci 7月2日接受彭博采访时再次为这股风潮泼下冷水，断言这场FOMO大戏终将褪去。
企业囤币热由微策略点燃
微策略以发行可转换债为杠杆，目前已经累积了接近60万枚比特币，公司股价在这期间也水涨船高，市值冲上1,000亿美元。因此，微策略耀眼的成绩带动了市场的「FOMO」情绪，Semler Scientific、Metaplanet等企业也纷纷公布其比特币储备计划，连部分成交量稀薄的中小型股票也都靠「买比特币」博上新闻版面，且目前这股囤币风潮已经扩散到以太坊与XRP和SOL等山寨币，加密资产也被视为推高企业估值的「加速器」。
Anthony Scaramucci：投资人没必要支付溢价
面对这个千篇一律的剧本，Anthony Scaramucci示警称：「现在大家都想复制『财库公司』概念，但这股潮流迟早会退场。」
他指出，随着比特币现货ETF与合规托管服务日渐成熟，大众可直接持有比特币，不必再透过买进囤币公司的股票来间接参与。当投资人发现这样做还得支付溢价，难免会发出「为何不自己买币」的疑问，届时相关股票的估值，可能也将被重新定价。
杠杆与流动性缺口是隐忧
另外，Anthony Scaramucci最担忧的一大问题还有杠杆。他认为，许多企业以举债买币，一旦价格大幅波动，将面临利息成本、担保品追加以及流动性缺口等压力，极端情况甚至可能直接导致破产。
他强调，微策略的成功更多来自早期进场与市场叙事，且微策略目前的相关产品更加丰富，其成功是独一无二的，其他公司走这条路未必就能成功。
仍看好比特币
虽然第二季度统计显示，企业总持币量仍年增18%，多头人士也据此解读为长线信心，但Anthony Scaramucci提醒，当估值过高、利率走高或监管收紧，热度都有可能降温。
不过，他表示长期仍看好比特币挑战黄金市值，但反对把比特币想像成「数字房地产」后再放大十倍的估值模型。他建议，企业若要配置加密资产，应维持财务纪律并分散投资；倘若仅靠囤币撑股价，「聚光灯终究会熄灭」。
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