币圈聚合(268btc.cc)讯：全球最大的资产管理公司贝莱德(BlackRock)，管理资产达12.5万亿美元，正式申请比特币溢价收益ETF(iShares Bitcoin Premium Income ETF)，标志着其加密货币投资产品的重大扩展。「比特币溢价收益ETF」是一种收益型产品，将能补强其旗下的iShares比特币信托ETF(IBIT)。
这档新ETF旨在通过比特币产生收益，采用覆盖性买权等先进策略，为投资者提供一种受规管且具创新性的方式，以获得比特币的敞口，同时有机会获得超越价格上涨的收益。
这项申请建立在贝莱德现有的成功基础上，该公司旗下的iShares比特币信托ETF(IBIT)旨在追踪比特币的价格表现，并已成为市场上的主要参与者。贝莱德的iShares比特币信托ETF(IBIT)自2024年1月推出以来已吸引超过607亿美元的资金流入，是迄今为止同类产品中规模最大，管理资产接近870亿美元，占据美国比特币现货ETF市场份额的57.5%。
彭博ETF分析师Eric Balchunas表示，贝莱德的拟议产品将出售比特币期货的备兑买权，并收取溢价以产生收益。然而，定期分配将抵消投资贝莱德比特币现货ETF的潜在上涨空间，「这是一种备兑看涨比特币策略，旨在为比特币带来一些收益。这将是符合1933年证券法(即所谓的「33法案」)的现货产品，是其870亿美元IBIT的后续产品。」
什么是备兑看涨策略？
备兑看涨策略(Covered Call Strategy)是一种稳健的期权策略，投资者同时持有标的资产的多头头寸，并卖出该资产的看涨期权。这种策略旨在通过收取期权的权利金来增加投资组合的回报，同时为股价下跌提供一定的缓冲。
假设某股票目前股价为50美元。某投资人拥有100股该股票，他预期股价会温和上涨，但希望获得额外收入。他决定采用备兑买权策略来实现这一目标。
投资者可以如下设定策略：
1.持有相关股票：投资人已持有100股该股票，价值5,000美元。
2.卖出买权：投资人卖出一张行使价为55美元的买权，获得每股3美元，总共300美元的权益(一张期权合约通常代表100股股票)，净收入为300美元。
该策略可能产生以下结果：
在期权到期时，股价超过55美元：此买权成为价内期权，投资人持有的股票以55美元的价格被行使出售。总利润为800美元(500美元来自股票升值，300美元来自权益金)
在期权到期时，股价低于55美元：买权过期作废，投资人保留300美元的权益。如果股价仍维持在50美元，股票价值不变，投资人的总利润为300美元，来自权益金。
在期权到期时，股价跌破50美元：买权过期作废，投资人保留300美元的权益。然而，投资者的股票产生了亏损，具体亏损取决于到期时的股价。
备兑买权策略为投资者提供了一种方法，可以在保留一定股票上涨潜力的同时，从现有的持股中产生额外的收入。
贝莱德这档「比特币溢价收益ETF」注册于特拉华州，该州以有利的监管环境和税收政策而闻名，促进了ETF注册和投资者参与的顺利进行。这一战略选择反映了贝莱德更广泛的做法，即通过利用其在代币化和公共区块链基础设施(特别是以太坊)方面的专业知识，将加密货币整合到主流投资组合中。
贝莱德申请比特币溢价收益ETF代表了一项战略举措，旨在扩大其加密货币投资产品，满足日益增长的机构需求，并提供创新的收益产生工具，以补充其既有的比特币ETF成功。
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